保险资金运用管理办法

第一节资金运用范围  

第六条保险资金运用限于下列形式：  

（一）银行存款；  

（二）买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；  

（三）投资不动产；  

（四）投资股权；  

（五）国务院规定的其他资金运用形式。  

保险资金从事境外投资的，应当符合中国保监会、中国人民银行和国家外汇管理局的相关规定。  

第七条保险资金办理银行存款的，应当选择符合下列条件的商业银行作为存款银行：  

（一）资本充足率、净资产和拨备覆盖率等符合监管要求；  

（二）治理结构规范、内控体系健全、经营业绩良好；  

（三）最近三年未发现重大违法违规行为；  

（四）信用等级达到中国保监会规定的标准。  

第八条保险资金投资的债券，应当达到中国保监会认可的信用评级机构评定的、且符合规定要求的信用级别，主要包括政府债券、金融债券、企业（公司）债券、非金融企业债务融资工具以及符合规定的其他债券。  

第九条保险资金投资的股票，主要包括公开发行并上市交易的股票和上市公司向特定对象非公开发行的股票。  

保险资金开展股票投资，分为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购等，中国保监会根据不同情形实施差别监管。  

保险资金投资全国中小企业股份转让系统挂牌的公司股票，以及以外币认购及交易的股票，由中国保监会另行规定。  

第十条保险资金投资证券投资基金的，其基金管理人应当符合下列条件：  

（一）公司治理良好、风险控制机制健全；  

（二）依法履行合同，维护投资者合法权益；  

（三）设立时间一年（含）以上；  

（四）最近三年没有重大违法违规行为；设立未满三年的，自其成立之日起没有重大违法违规行为；  

（五）建立有效的证券投资基金和特定客户资产管理业务之间的防火墙机制；  

（六）投资团队稳定，历史投资业绩良好，管理资产规模或者基金份额相对稳定。  

第十一条保险资金投资的不动产，是指土地、建筑物以及其他附着于土地上的定着物，具体办法由中国保监会制定。  

第十二条保险资金投资的股权，应当为境内依法设立和注册登记，且未在证券交易所公开上市的股份有限公司和有限责任公司的股权。  

第十三条保险集团（控股）公司、保险公司购置自用不动产、开展上市公司收购或者从事对其他企业实现控股的股权投资，应当使用自有资金。  

第十四条保险集团（控股）公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资，应当满足有关偿付能力监管规定。保险集团（控股）公司的保险子公司不符合中国保监会偿付能力监管要求的，该保险集团（控股）公司不得向非保险类金融企业投资。  

实现控股的股权投资应当限于下列企业：  

（一）保险类企业，包括保险公司、保险资产管理机构以及保险专业代理机构、保险经纪机构、保险公估机构；  

（二）非保险类金融企业；  

（三）与保险业务相关的企业。  

本办法所称保险资产管理机构，是指经中国保监会同意，依法登记注册，受托管理保险资金等资金的金融机构，包括保险资产管理公司及其子公司、其他专业保险资产管理机构。  

第十五条保险资金可以投资资产证券化产品。  

前款所称资产证券化产品，是指金融机构以可特定化的基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行的金融产品。  

第十六条保险资金可以投资创业投资基金等私募基金。  

前款所称创业投资基金是指依法设立并由符合条件的基金管理机构管理，主要投资创业企业普通股或者依法可转换为普通股的优先股、可转换债券等权益的股权投资基金。  

第十七条保险资金可以投资设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构，专业保险资产管理机构可以设立符合条件的保险私募基金，具体办法由中国保监会制定。  

第十八条除中国保监会另有规定以外，保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用，不得有下列行为：  

（一）存款于非银行金融机构；  

（二）买入被交易所实行“特别处理”“警示存在终止上市风险的特别处理”的股票；  

（三）投资不符合国家产业政策的企业股权和不动产；  

（四）直接从事房地产开发建设；  

（五）将保险资金运用形成的投资资产用于向他人提供担保或者发放贷款，个人保单质押贷款除外；  

（六）中国保监会禁止的其他投资行为。  

第十九条保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用应当符合中国保监会比例监管要求，具体规定由中国保监会另行制定。  

中国保监会根据保险资金运用实际情况，可以对保险资产的分类、品种以及相关比例等进行调整。  

第二十条投资连结保险产品和非寿险非预定收益投资型保险产品的资金运用，应当在资产隔离、资产配置、投资管理等环节，独立于其他保险产品资金，具体办法由中国保监会制定。  

第二节资金运用模式  

第二十一条保险集团（控股）公司、保险公司应当按照“集中管理、统一配置、专业运作”的要求，实行保险资金的集约化、专业化管理。  

保险资金应当由法人机构统一管理和运用，分支机构不得从事保险资金运用业务。  

第二十二条保险集团（控股）公司、保险公司应当选择符合条件的商业银行等专业机构，实施保险资金运用第三方托管和监督，具体办法由中国保监会制定。  

托管的保险资产独立于托管机构固有资产，并独立于托管机构托管的其他资产。托管机构因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，托管资产不属于其清算财产。  

第二十三条托管机构从事保险资金托管的，主要职责包括：  

（一）保险资金的保管、清算交割和资产估值；  

（二）监督投资行为；  

（三）向有关当事人披露信息；  

（四）依法保守商业秘密；  

（五）法律、行政法规、中国保监会规定和合同约定的其他职责。  

第二十四条托管机构从事保险资金托管，不得有下列行为：  

（一）挪用托管资金；  

（二）混合管理托管资金和自有资金或者混合管理不同托管账户资金；  

（三）利用托管资金及其相关信息谋取非法利益；  

（四）其他违法行为。  

第二十五条保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理机构开展保险资金运用业务，应当具备相应的投资管理能力。