利用未公开信息交易被抓，关键证据有哪些？谢岗律师解析定罪核心

东莞谢岗律师获悉

利用未公开信息交易罪东莞谢岗律师，哪些关键证据会决定刑事追责的成败？

在涉及金融犯罪的案件里头，“利用未公开信息交易罪”相应刑事追责的成功或者失败，常常是由能不能打造出闭合的证据链条来决定的，得穿透“信息传递具有隐秘性”以及“交易行为存在异常性”二者之间的关联壁垒 。

一、核心定罪证据体系

未公开信息的性质认定

需证明，涉案信息于交易之际尚未经由法定途径向社会予以公开，此为信息未公开性，像政策草案，基金持仓变动，投资决策等，要调取信息披露记录，内部会议纪要来做时间比对。

信息价值性方面，信息得对证券价格有着重大影响才行，比如说政策致使股价波动超过百分之二十，这是有案例的，又或者是与交易品种存在高度关联，就像环境政策和新能源股票这种情况 。

途经信息获取：行为人借助职务便利来获取信息这一点，是需要予以证明的。就好比金融机构当中的从业者，其去访问系统日志，还有监管人员参与政策制定文件签署记录这类情况 。

交易行为的异常关联性

趋同交易证据：

时间存在关联，信息获取的那个时间，和交易时间紧紧相连，紧密衔接在一起，比如说，在获知信息之后的72小时之内进行交易。

方向呈现趋同态势：账户所进行的交易方向，和受到信息影响之后的市场反应，二者之间的吻合程度，需要达到统计学所规定的显著标准（在实际业务操作当中，一般情况下是需要超过80%的）；。

走向习惯的背离方向：交易存在显著违反行为人过往投资策略的情况，（比如出现首次买入冷门股票的行为，或者进行大额反向操作的情况）。

资金链路方面的证据，关联账户的资金来源，终端设备的IP，操作人员的生物信息，像指纹登录这种，都需要指向实际控制人 。

主体身份与主观故意

需对特殊主体进行证明，要固定行为人的相关材料，这些行为人是金融机构从业人员或者监管人员，包括他们的劳动合同以及职务说明等 。

明示/暗示行为：

可以直接作为证据的是，通讯记录里存在这样的暗指性话语，比如“建议关注某股”，还有“政策即将调整”等类的陈述 。

间接证明的证据是，行为的实施者跟进行交易的人之间，存在着利益输送这种情况，像是在之后进行分成这一类，或者有着亲友之间的那种关系，再或者有异常的资金往来。

二、突破"零口供"的关键技术证据

客观行为痕迹

电子数据，涵盖终端操作日志，还有删除记录的恢复数据，像微信撤回消息这类，以及虚拟专用网络跳转记录，用以证明信息传递路径。

账户关联方面的分析，借助穿透式监管这一技术，来锁定能够实际控制的账户，像是存在多账户共同使用设备的情况、资金呈现出闭环流转的状况 。

交易量化鉴定

对市场影响展开鉴定，其中，证监会开具的那份叫做《涉罪信息市场影响认定书》的文件，去量化在信息敏感期之时，股价出现波动的情况，以及交易获利之间的关联性 。

开展违法所得计算工作时，要计算那剔除了市场系统性风险之后所得到的净收益，这里所说的剔除方式比如类似利用B-S模型来排除大盘涨跌所带来的干扰内容。

三、实务中影响罪责认定的关键要点

情节严重标准（据2019年司法解释）

| 情形| 立案标准|

你提供的内容似乎并不是一个完整的句子呀，请你明确要改写的部分，以便我按照要求进行改写。

获取的违法所得，大于或等于一百万（一般情况），或者大于或等于五十万（特殊情形*） 。

| 成交额| ≥500万|

| 规避损失额| ≥100万|

| 多次交易| 2年内≥3次|

* 特殊情形：出售信息、受过处罚、造成市场动荡等

抗辩要点与反证

合规层面的抗辩谢岗镇律师，指证实交易是依照公开研报，或者凭借行业的共识，又或者基于量化模型，其中量化模型还需要提供原始的数据分析底稿 。

已知信息已被公开，此信息于交易之前，有通过诸如行业论坛这类非正规渠道进行扩散，进而致使其失去了未公开的特性。

证据转化规则

在行政调查这个阶段收集起来的那些客观证据，像账户流水、交易所数据这类的，是能够直接转变成为刑事证据的，不过呢，对于言词证据而言，是需要司法机关再次去进行固定的。

四、追责难点与应对策略

信息传递具备隐蔽性，建议在侦查期间，优先去提取云端同步的记录，以及海外通讯软件的数据，比如 。

多罪名竞合：

若同时涉及受贿这种情况，比如存在收取信息费的行为，那么就需要对钱款的性质进行分离，其中作为“拉关系费用”的那部分属于受贿范畴，而作为“交易分成”的那部分则属于本罪的违法所得，最终按照数罪并罚来处理 。

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